里昂证券维持水滴公司“跑赢大盘”评级

，水滴公司发布2022年Q1财报报告期内，公司实现营收6.49亿元，首次在集团层面实现美国通用会计准则利润1.05亿元财报发布后，CLSA研报认为，水地公司2022年一季度业绩普遍预期良好，维持公司赢得市场，评级

CLSA研究报告指出，水滴本季度首次早于预期实现GAAP净利润一方面得益于公司有效的成本控制，另一方面，水地险虽然第一年保费基本持平，但获客率上升，导致收益较高财报显示，水滴Q1的运营成本和费用同比下降60.4%，其中销售和营销费用同比下降75.6%至2.04亿元

同时，CLSA认为，经过两个完整季度的调整，水滴的商业模式将继续保持相对稳定的增长速度，这将有助于公司更早实现可持续的利润管理层对2022年整体非GAAP利润的预期也符合CLSA的预期

因此，CLSA分析指出，尽管面临外部环境的诸多挑战，但水滴现已转型为低增长但盈利有保障的公司，当前股价下行风险有限基于水滴目前充足的现金流和DCF模型维持赢得市场，评级

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