基金代销悲喜并不相通：天天基金营收连降三年，蚂蚁却创下历史新高

昔日的基金代销三巨头，今日悲喜却并不相通。

2024年，基金代销格局大变。中基协更改了统计口径，将股票类指数基金纳入，蚂蚁登顶非货基金、权益基金、股票指数基金保有规模的三料冠军，并且遥遥领先。

近期，招商银行、蚂蚁基金、天天基金2024年财务数据出炉。蚂蚁营收创下历史新高，净利润同比大涨28%，而招行、天天基金在公募降费大背景下，尽管销售额都为正，但营收都同比下降，且都已连降三年。

蚂蚁营收创新高，净利增长28%

3月28日晚间，恒生电子披露了2024年年报，其参股的蚂蚁基金财务数据也随之披露。

2024年，蚂蚁基金的营收为162.91亿元，同比增长29.02%，创下公司成立以来的新高；净利润为4.50亿元，同比增长28.60%，止跌回升。而蚂蚁基金上半年的营收为76.54亿元，净利为0.94亿元。可以看出，下半年股市行情大涨，对全年利润贡献极大。

2024年是蚂蚁基金代销业务辉煌的一年，一举超过招行老大哥，跃升非货基金、权益基金、股票指数基金保有量的三料冠军。

中基协数据显示，2024年底，蚂蚁非货基金保有规模1.45万亿，权益基金保有规模0.73万亿、股票指数基金保有规模0.32万亿，较后一名分别高出0.50万亿、0.33万亿、0.21万亿，可以说是遥遥领先。

招行基金代销收入，已连降三年

而昔日的代销老大哥招商银行财务数据就没这么好看。

2024年，招行的代理基金收入为41.65亿元，同比下降19.58%。上半年这一金额为22.39亿元，上、下半年几乎齐平。招行表示，2024年代理基金收入下降，主要是受到了基金降费、权益类基金保有规模下降的影响。2024年7月，招行宣布公募基金买入费率全面一折起。

招行已经连续三年基金代理业务营收下降。2021年，招行的代销收入创下历史新高，高达123.2亿元；2022年降为66亿元，同比降幅达46%；2023年这一收入为51.79亿元，同比下降21.52%。

2024年招行重点发力债券类基金。公司年报显示，2024年底，非货币基金销售额为5980.21亿元，同比增长101.48%，招行称，偏稳健的债券基金销量同比提升较为明显 ，主要是为顺应客户风险偏好变化。

中基协数据也可以佐证招行发力债基这一点。基金代销百强榜数据显示，2024年末，招行的非货基金保有规模为0.95万亿元，较2023年末提升0.18万亿元。其中，权益类基金保有规模从2023年末的0.50万亿元，降至0.41亿元。可以看出，2024年招行权益类基金遭赎回，增量多由债券类基金贡献。

此外，招行还提及，2024年创设了TREE长盈计划FOF产品，基于资产配置逻辑，定制公募 FOF基金产品。截至报告期末，在该体系下进行资产配置的客户达1037.56万户，较上年末增长13.84%。 据了解，诸多公募FOF都渴望入选TREE长盈计划，富国盈和臻选FOF便进入产品池，最终爆卖60亿元。

天天基金营收、净利同比皆降幅超20%

和招行一样，天天基金也是销售额正增长，但营收连降三年。

东方财富的年报数据显示，2024年，天天的基金销售额为1.88万亿元，去年这一数据为1.55万亿元，同比增长21%。其中，非货币基金的销售额为1.09万亿元，去年为0.91万亿，同比增长20%。报告期末，天天基金共上线 160 家公募的2.06万只基金。

2024年末，天天基金的非货基金保有规模为0.61万亿，2023年底为0.55万亿。2024年底，权益类基金保有规模为0.38万亿，而2023年底为0.40万亿。总量增长，权益类基金的保有规模却小幅下滑。

不过，天天基金的营收净利都同比下滑。2024年的营业收入为28.53亿元，同比下降21.56%，2024年的净利润为1.51亿元，同比下滑27.4%。

2021年，天天基金营收净利创下新高，此后连跌三年。营业收入此后三年同比降幅达14.6%、16.14%、21.56%，净利润同比下降23.6%、2.8%、27.4%。

2023年公募开启费率改革，第一阶段指向基金管理费，这也带动了代销渠道的尾佣减少。而2025年将开启第三阶段降费，下调基金销售费率，预计每年合计可能为投资者节约约450亿元。届时，基金代销平台的利润空间会被进一步压缩。

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