惠科主动撤回IPO申请材料或将很快再次启动上市计划

面板行业再起风云。

近日，深交所披露了关于终止对惠科股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市审核的决定。据悉，该企业于8月2日向深交所提交了撤回首次公开发行股票并在创业板上市申请，8月5日，深交所同意终止审核。至此，惠科股份首次IPO终止。

据业内人士分析，惠科本次IPO撤单主要原因或由于2022年受国际形势动荡、全球经济下行等多重因素导致终端产品需求减弱的影响，面板市场价格大幅下跌，公司2022年业绩预计亏损所致。事实上，同期来看，2022年度面板行业内企业净利普遍出现下滑，其中，面板“双雄”京东方归母净利润同比下降70.91%，扣非净利润亏损22.29亿元，同比减少109.26％，TCL科技2022年归母净利润也同比下降达97.40%。

根据惠科股份招股说明书，该企业选择的上市标准是“预计市值不低于 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”，而根据业绩预测相关信息，惠科2022年扣非归母净利润预计出现亏损，不再符合对应的标准，故企业此次选择主动撤回材料也在情理之中。

不过，值得注意的是，进入2023年，面板产业链景气度正逐渐回暖,液晶、显示器面板供应方面释放全面涨价的消息，面板行业及厂商迎来转机。根据Witsview数据，截止至2023年7月上旬，32/43/55/65寸面板均价较3月上旬报价分别上涨 21%/20%/36%/39%，更大尺寸面板涨幅更高。券商研报指出，LCD面板周期正迎来新一轮的拐点。展望未来，面板公司即将迎来稼动率提升、盈利显著改善，龙头企业有望受益于稼动率提升+国产替代双重逻辑。

行业景气度的回升，也意味着惠科股份此次IPO“终止”只是一次中途休整，企业有望在不远的将来重启IPO。

过去多年，显示面板不能自给自足的问题长期制约着我国电子工业的发展。国家相继出台系列发展规划和行业政策，以支持半导体显示行业的发展。在此背景下，京东方、TCL科技、惠科股份等国内企业强势崛起，全球液晶电视面板产业主要阵地逐步向中国大陆转移。中国面板厂商在关键领域掌握竞争优势，以及随之而来的日韩厂商相继退出LCD显示面板市场,电视面板形成高度寡占市场，前三大中国面板大厂包括京东方、华星光电、惠科股份合计占全球电视面板市占率超60%。当前，LCD 供给端的出清叠加出货面积增长趋势，奠定了 LCD 面板开启新一轮周期的基础。

与此同时，国家相关政策引导半导体显示产业链下游显示终端向超高清、智能化等方向发展，支持拓展物联网和人工智能等不同领域应用，也为惠科所处的半导体显示面板和智能显示终端行业提供了新的发展机遇。

据了解，在LCD领域，惠科股份2021年度LCD电视面板出货量位列全球第三，LCD显示器面板出货量位列全球第六，拥有四条G8.6 TFT-LCD高世代产线，目前已完成Oxide LCD量产技术开发及产品验证，一年营收近300亿元。依托Oxide背板技术自主开发平台，企业主动布局高世代OLED显示领域的先进技术储备，同时研发创新Mini LED技术，不断完善公司新型半导体显示领域多技术路线的全面布局，持续丰富显示面板产品的应用场景，惠科实现电视、显示器、笔电、平板电脑、手机、车载、工控等多种应用场景显示面板的量产出货，并不断拓展电子纸、医疗、户外显示屏等新应用领域，完成“面板-整机-品牌”一体化布局。

值得一提的是，深交所对主动撤回材料的企业再次提交公开发行股票并上市申请的时间节点未作要求。也就是说，惠科只要准备完毕，可以随时开启资本市场新征程。在2023年面板行业景气复苏，叠加前期布局相继进入收获期，惠科股份2023年业绩或实现扭亏为盈，并很快重启IPO。届时，在资本市场的加持下，惠科股份在全球市场的品牌影响力和市场竞争力将实现再次飞跃。

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