机构论后市丨9月是布局A股四季度行情的最佳窗口

本周，两市走势分化，沪指累计涨1.69%，深证成指累计跌1.78%，创业板指累计涨4.76%。

A股后市怎么走。看看机构怎么说:

①中信证券:9月是布局A股四季度行情的最佳窗口

中信证券指出，交易信号，政策信号，经济信号以及上市公司行为信号的逐步显现并积累，预示着市场风格均衡将逐步转向风格切换9月是布局A股四季度行情的最佳窗口，建议在成长制造和价值消费间保持均衡配置，并考虑左侧布局消费医药，寻找细分赛道的正向预期差具体配置思路上有两个方向:1)成长制造板块需更加重视估值和盈利的匹配程度，推荐三季度业绩有望持续超预期的机械，建材，军工，化工的中上游高弹性品种，2)左侧布局价值板块中高景气的消费和医药，尤其是经营状态良好，但前期受交易或政策因素影响大幅调整的细分行业，推荐次高端白酒，CXO，疫苗，以及港股的啤酒，服饰龙头

②中金策略:建议短期配置进一步均衡，景气成长赛道短期把控节奏

中金策略团队研报称，建议短期配置进一步均衡，景气成长赛道短期把控节奏，可适度增配估值整体不高，悲观预期边际改善的优质老白马中线来看，从产业趋势，中报资本开支和盈利高增长等基本面情况，宏观政策稳中趋松以及产业政策仍支持科技创新和产业升级的角度，中期风格仍会偏向成长，部分优质公司的调整可能带来逢低吸纳的机会

③海通策略:新一轮上涨渐渐展开，携手迈向新高度

海通策略团队研报称，7月以来市场几乎每日成交万亿以上，上证走平，行业涨跌分化明显，公募和外资均明显调仓宏观政策转向宽松，上市公司ROE望继续回升至2022年第一季度，微观资金持续流入，新一轮上涨渐渐展开市场从独乐乐走向众乐乐，兼顾硬科技和基建相关制造，并重视洼地的金融地产

④国君策略:金九银十，续演拉升行情

国君策略研报称，震荡不长久，此后是拉升分子端盈利承压预期充分之下，下半年宽松节奏的超预期以及背后无风险利率下行，将是驱动后市继续拉升的核心力量行业配置方面，推荐:1)产业周期向上:光伏/新能车/锂电/设备，2)券商/银行/地产，3)新基建，4)周期成长品种:钢铁/铝/玻璃/轮胎等

⑤华西策略:九月份高景气成长仍是重点配置方向

华西策略最新研报指出，金秋九月，高景气成长仍是重点配置方向中报业绩的落地叠加赛道资金拥挤，A股风格可能出现短期漂移，但中长期来看盈利相对优势是影响风格核心因素中报业绩来看，二季度A股业绩增速维持较高水平，其中上游资源品，高端制造持续高景气，消费板块盈利能力有所回落，后续需重点观察中秋国庆双节消费旺季下的行业基本面修复节奏资金面看，高景气成长赛道获得内外资金增配，资本市场改革亦向支持科技，制造，中小企业倾斜，硬科技，新能源方向，包括专精特新中小市值企业仍是重点配置方向

⑥安信策略:高景气配置，低位置交易

安信策略指出，中报季行情结束后，前期热门赛道进入休整阶段，而伴随着稳增长预期的提升，基建链，金融地产链等低估值板块近期表现强势，市场表现为风格再平衡和高低切换，大小切换的状态A股投资从年度角度看，最关键的是高景气度投资，这是由资金风险偏好，预期收益率，考核期等多方面因素决定，看一个季度到半年左右维度，以宁组合为代表的新能源车产业链尤其是上游，光伏产业链尤其是上游，军工等依然具备显著景气优势短期在交易层面，可以适度关注低估值板块中受益于政策宽松的方向

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