八大券商主题策略：节前最后一个交易日！金融“三兄弟”一起“搞事情”如何布

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭示行业现状，观察市场走势，提前给你把脉a股。

负债表现符合预期，资产端催化有望带来估值修复中报显示，上市保险公司NBV分别为中国人寿—13.8%，平安保险—28.5%，中国太保—45.3%，新华人寿—48.4%，PICC保险—24.8%由于同期基数的原因，2022H1与Q1相比同比降幅有所收敛同时，受权益市场波动影响，各保险公司净利润同比承压平安和PICC的净利润同比略有增长，好于同行保险板块估值处于历史低位，负债端的改善仍需观察，而资产端的改善有望带来保险股估值的修复中国人寿资产端更灵活，NBV表现优于同业，更多受益于资产端灵活性，中国财险承保业绩增速超预期，景气度将持续，继续推荐推荐寿险转型领先的中国平安和中国太保

信达证券:三要素均具备券商板块最佳布局机会。

我们认为目前非银板块性价比高，配置价值强对于券商，我们之前强调，板块的最佳布局时机是在经济企稳预期逐渐形成，流动性尚未收紧的时候，政策是催化剂目前三个要素都具备

保险板块，目前代理人增量已有企稳迹象，但负债端需要关注未来保险产品结构调整带来的改善同时，车险费改开始一年半后，财险保费已经掉头向上，头部公司有望通过控制综合成本率迎来业绩提升

长江证券:中长期！当前银行股左手布局有机会。

周期底部，左边有龙头，股票银行关注地产修复预期虽然宏观环境仍有压力，但银行股估值已充分反映悲观预期，优质龙头银行股也有较大调整后续经济会逐渐企稳如果有望修复，龙头银行估值将明显回升从中长期来看，左侧布局有机会本轮周期底部，推荐宁波银行，常熟银行此外，房地产修复和消费复苏的悲观预期有利于股票银行的基本面复苏建议关注股份行龙头招商银行

广发证券:寿险有望迎来拐点终身寿险产品的性价比提高受到居民的青睐

保险公司陆续披露中期业绩，其中财险业绩大幅改善，寿险产能大幅提升中国财险行业上半年COR同比—1.2pct至96%，承保利润上涨52.5%，超出市场预期此外，投资端的优异表现推动公司整体净利润增长15.4%寿险方面，虽然平安和国寿的价值指标有所下滑，但令人意外的是人均产能大幅提升，平安的NBV人均增长26.9%，国寿的NBV人均增长29%我们维持财险行业全年保费两位数增长的预测，考虑到巨灾预测的减弱，有望推动财险行业赔付率下行，全年有望实现戴维斯双击

寿险有望迎来拐点，高性价比的增量型全寿险产品受到居民青睐，叠加居民在疫情影响下的预防性储蓄需求最后，考虑到其他理财产品收益率下降等因素，储蓄类产品的销售好于市场预期此外，伴随着疫情的逐步控制和叠加稳增长政策的逐步发力，居民收入的预期提升有望推动保险产品的回暖最后，考虑到基数的降低，代理人的环比企稳有望推动保费降幅逐步收窄，建议积极关注寿险龙头建议关注个股:中国人寿，中国财险，中国太保，友邦保险，PICC，中国平安

国信证券:目前银行板块基本面压力板块估值处于历史低位。

目前银行板块基本面承压，但板块估值处于历史低位，估值优势明显，维持行业超配评级个股方面，考虑到经济平稳增长带来的投资机会，推荐区域经济较好，盈利能力较高，业绩增长最高的成都银行考虑到长期经济结构调整和制造业发展带来的投资机会，推荐在服务制造业企业方面具有优势的银行，包括宁波银行，常熟银行，苏农银行，张家港银行等

光大证券:券商有望迎来新的发展机遇保险股资产边际改善驱动估值修复

展望未来，伴随着全面注册制的实质性实施，资本市场将获得更大红利，券商有望迎来新的发展机遇目前证券板块估值处于历史低位，低估值的金融板块在稳增长主线下的修复仍值得期待

此外，上市保险公司中报披露完成后，寿险NBV增速整体承压，主要受团队规模缩减，业务结构变化以及去年同期基数相对较高的影响，财产保险业务稳步增长，整体表现良好目前在房地产等稳增长政策背景下，保险股资产边际改善带动估值修复，各家保险公司持续推进寿险改革和健康医疗行业，未来有望回暖

申银万国证券:优质领域的小而美银行有望继续领跑行业。

过度的经济预期继续打压银行估值在自上而下，一城一策化解房地产风险的过程中，当前隐藏在极低估值中的风险预期亟待修复，重申看好银行银行中报的韧性和分化是同时的以江浙为代表的优质区域性银行，在两个方面体现得淋漓尽致:资产雄厚，风险低在区域经济分化和产业结构转型升级的新常态下，优质区域的小而美银行有望继续领跑行业，农商行中有江阴银行，常熟银行，无锡银行，城商行中有江苏银行，宁波银行，南京银行，对于股价超跌的长期跟踪股，股份公司首选兴业银行，包括招商银行和平安银行

兴业证券:房地产政策边际迎来更多积极变化，利好银行板块房地产风险预期。

近期房地产政策边际迎来更多积极变化，有利于银行板块的房地产风险预期建议短期关注区域经济发达的城商行，受益于基本面优良，业绩强劲，债转股预期高，市场演绎有望持续中期要关注房地产政策边际改善下的股份行估值修复空间个股方面，推荐宁波银行，江阴银行，成都银行，江苏银行，常熟银行，杭州银行，南京银行，兴业银行

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